2026年伊始，光伏设备龙头企业捷佳伟创（300724）一则资金冻结公告引发市场关注。1月8日，公司披露开立于中信银行深圳盐田支行的基本账户部分资金被冻结，累计冻结金额达6.28亿元，核心源于与徐州光能的买卖合同纠纷。此次事件背后，是双方持续已久的“诉讼拉锯”……
6.28亿被冻结
一场“货款拉锯战”
此次资金冻结并非突发，而是系列诉讼的程序性结果。据捷佳伟创1月8日公告显示，公司基本账户累计被冻结资金6.28亿元，其中新增3.16亿元冻结源于江苏省沛县人民法院依据相关民事裁定书实施的财产保全措施，核心指向与华东光能科技（徐州）有限公司（下称“徐州光能”）的买卖合同纠纷。其余冻结资金则涉及与上海易初电线电缆、上海轩芝电气的小额纠纷，两起案件均已达成和解，正推进解冻流程，涉及金额分别为31.64万元、204.37万元，对公司影响有限。
回溯纠纷源头，2023年5月，徐州光能为推进江苏沛县高效太阳能电池片生产基地项目，向捷佳伟创及旗下两家子公司采购光伏电池片生产线设备。捷佳伟创于2023年7月启动设备交付，9月全部交付完毕，且均取得徐州光能出具的验收合格文件。徐州光能母公司后续多次披露项目成果，包括2023年8月正式投产、首期产能超预期提升至4GW、电池转换效率逐步突破26.5%等，投产后累计实现数亿元营业收入。
然而，设备投产后徐州光能长期拖欠货款，捷佳伟创催要无果后，于2024年11月提起诉讼，涉案金额合计2.08亿元，涉及四起案件。截至目前，部分案件已有一审结果：深圳中院判决徐州光能及其股东连带支付约1.25亿元，无锡滨湖区法院支持部分诉求，判令徐州光能支付19.2万元，另有两起子公司提起的诉讼已开庭待判。2025年4月，徐州光能提起反诉，后变更诉求，要求解除合同、返还4.11亿元设备款并赔偿损失，该案已历经三次开庭，仍处于证据交换阶段。值得注意的是，徐州光能已于2025年4月进入破产重整程序，管理人正招募重整投资人，捷佳伟创也在积极协调资源助力其重整，以保障债权实现。
家底够厚吗？
2025年三季报亮眼
自捷佳伟创2018年上市以来，其营收年均保持两位数的增长，其2023年以后，营收增速明显加速，2024年营收增速更是达到惊人的116.26%，曾经是最闷声赚大钱的“卖铲人”。尤其是2025年上半年，在同行晶盛机电、迈为股份的营收与净利双双下滑时，2025年捷佳伟创交出了一份惊人的半年报：营收83.7亿元，同比增长26.4%；净利润18.3亿元，同比暴增49.3%，在同行业中“一骑绝尘”。
从最新财务数据来看，捷佳伟创整体实力雄厚，此次资金冻结对其影响可控。2025年三季报显示，公司前三季度实现营业收入131.06亿元，同比增长6.17%；归母净利润26.88亿元，同比大幅增长32.9%，净利润率提升至20.52%，盈利能力稳步增强。截至9月末，公司资产合计267.86亿元，负债合计134.20亿元，股东权益达133.66亿元，资产负债率约50.1%，财务结构相对稳健。
具体到资金层面，此次冻结的6.28亿元仅占公司最近一期经审计净资产的5.67%，占2025年三季度末货币资金及交易性金融资产余额的7.30%。公司明确表示，冻结仅涉及基本账户部分资金，其余资金可正常流转，整体现金流充足，不会对日常生产经营造成重大影响。不过需注意的是，前三季度公司经营活动现金流净额为-8.06亿元，投资和筹资活动现金流净额也均为负，虽未影响核心运营，但需关注后续资金流转效率。
开年“不平静”
一边打官司，一边项目生变
捷佳伟创近期动作频频，2025年12月12日公告显示，两项关键募投项目延期：“超高效太阳能电池装备产业化项目—二合一透明导电膜设备（PAR）产业化项目”及“第三代半导体装备研发项目”，预定可使用状态日期分别延至2026年12月31日和2027年12月31日。二者均为核心技术布局重点，分别聚焦超高效光伏装备与半导体高端赛道，延期或与行业技术迭代、研发复杂度相关。
与此同时，该公司还将其首发时的募投项目—超高效太阳能电池装备产业化项目—大尺寸多腔室扩散炉及PECVD设备生产线建设予以结项，节余募集资金继续存放募集资金专户管理。小编发现，捷佳伟创的“超高效太阳能电池装备产业化项目—二合一透明导电膜设备（PAR）产业化项目”此次已是第三次延期。
简单来说，这次6.28亿资金被冻，是和徐州光能打官司的正常程序，不是最终判决。好在捷佳伟创家底厚、现金流足，短期不会影响正常经营。后续推进如何？会不会给公司带来其他隐性影响？
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