政策元年，风电价值重估：高至0.375元，低至0.1954元

2025年被业内称为“新能源电价改革元年”，政策层面的转型导向持续明晰。年初，国家发展改革委136号文明确新能源电量原则上全面进入电力市场，打破固定电价依赖；9月，1192号文进一步强调促进新能源发电就近消纳，直指行业“发得出、用不掉”的核心痛点。各省新能源增量项目竞价是发改委136号文落地后的首次大规模实践，标志着新能源电价全面进入 “市场形成、差价结算” 新阶段。  

10月以来，截至目前，包括山东、云南、甘肃等已经有6个省份完成新能源机制电价竞价并公示结果。从目前公布的竞价结果来看，机制电价覆盖0.1954-0.375元/千瓦时。具体如下：

新能源市场化的核心，是让价格反映供需与价值。新能源全面入市后，其收益逻辑从“有保障的稳定收益”转向了“基于市场价格的竞争收益”，供需决定价格。这六省因资源禀赋、消纳能力、产业基础的差异，呈现出截然不同的竞价格局——山东侧重风电、云南高价成交、甘肃全线下限、新疆规模均衡，江西、广东分布式光伏主导竞价格局。

1.山东：侧重风电

10月14日，2025年山东省新能源机制电价竞价结果出炉：经公开竞价和结果公示，2025年山东风电项目机制电量为59.67亿千瓦时，机制电价为每千瓦时0.319元；光伏项目机制电量为12.48亿千瓦时，机制电价为0.225元。

山东此次机制电价竞价，最引人关注的是风电与光伏的“差异表现”。从机制电量看，风电的“份额”显著多于光伏。机制电价方面，风电价格吸引力更大。

2.云南：水电协同，高消纳支撑高价成交

昆明电力交易中心发布机制电价竞价情况简报表示，昆明电力交易中心于2025年9月29日组织云南省2025年6月1日-12月31日全容量并网的增量新能源项目机制电价竞价：共218家项目主体、529个新能源项目参与申报。中标项目509个，光伏项目出清机制电价0.33元/kWh，风电项目出清机制电价0.332元/kWh。云南省2025年增量新能源项目机制电价竞价结果显示出风电与光伏电价高度接近的特点。

3.新疆：电价贴合成本中枢

10月15日，新疆2025年度增量新能源项目机制电价竞价结果显示：风电36个项目成交185亿度,电价0.252元/kWh，光伏31个项目成交36亿度，电价0.235元/kWh。光伏的价格已经非常贴近新疆光伏项目的度电成本。

4.甘肃：全线下限成交

10月16日，甘肃2025年度增量新能源项目机制电价竞价结果公示，风电、光伏同场竞价，机制电量规模8.3亿千瓦时，61个入选项目（分布式光伏43个、集中式光伏10个、风电8个）全部以0.1954元/kWh下限成交。

5.江西：分布式占主导

10月28日江西2025年度增量新能源项目机制电价公示的竞价结果显示，433个入选项目（分布式光伏427个、集中式光伏2个、风电4个），其中光伏机制电价为0.33元/kWh，风电为0.337元/kWh。从项目构成来看风、光项目本次报价基本均贴近了价格上限，分布式主导了本次机制电价的竞价。

6.广东：分布式占主导

10月30日，广东2025年度增量新能源项目机制电价的竞价结果显示，11654个入选项目，机制电价为0.36元/kWh。由于本次竞价主体为分布式光伏项目，因此分布式项目决定本次竞价结果。