在全球能源转型的背景下，风电凭借资源禀赋优越、产业链成熟、环境友好性突出等核心优势，已成为最具发展潜力的可再生能源之一，全球装机规模持续攀升。
国家能源局数据显示，2024年全国风电新增并网容量达7982万千瓦，同比增长6%，其中陆上风电占比95%；截至2024年末，全国累计并网容量突破5.21亿千瓦，同比增幅18%，陆上风电装机达4.8亿千瓦，为产业链提供坚实需求基础。
进入2025年上半年，风电行业呈现出一片新气象。受益于我国风电新增并网装机量的显著增长，市场需求复苏，推动了下游客户对公司的产品需求。多家风电上游企业纷纷启动IPO，具体如下：
1.辛帕智能
9月12日，上海辛帕智能科技股份有限公司向上海证监局提交IPO辅导备案，拟在北交所上市。
辛帕智能本次拟募资4.2亿元，用于智能装备生产基地项目。
辛帕智能的IPO之路可谓坎坷。公司曾于2021年6月于深交所申请上市并获创业板受理，当时的保荐机构为兴业证券。因经营业绩下滑等原因，2022年5月13日，公司申请撤回发行上市申请文件，2022年5月18日，深交所终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。2023年10月27日，辛帕智能与国泰海通签署辅导协议，计划于上交所上市，但在今年9月3日，公司向上海证监局报送了终止辅导备案的申请材料，上海证监局也确认公司终止辅导。但仅仅过去6天，在换掉头部券商后，辛帕智能于北交所再战IPO。
辛帕智能是一家依托智能技术研发平台的工业智能设备开发商，公司产品聚焦于风电智能制造设备，是国内最早从事风电叶片制造专用设备领域的企业之一，主要产品包括智能灌注设备、智能混胶设备以及腹板工装等风电叶片制造关键设备，该等产品实现了风电叶片生产核心工艺的智能化升级。公司的主要客户涵盖了国内主流的风电叶片制造商，包括明阳智能、东方电气、中材科技、三一重能、时代新材、国电联合动力等。
业绩方面，2025年1-6月，公司实现销售收入1.40亿元，同比上升53.52%，净利润3710.2万元，同比增长105.66%。
2.锡华科
9月5日，上交所上市审核委员会召开2025年第33次上市审核委员会审议会议，江苏锡华新能源科技股份有限公司（首发）获通过。
本次IPO，锡华科技计划募集资金约14.98亿元，扣除发行费用后，将主要用于投资风电核心装备产业化项目（一期）和研发中心建设项目。
锡华科技的IPO申请于2023年5月17日获得受理，同年6月13日进入问询阶段，历时2年多时间，先后经历两轮问询，最终成功过会。
锡华科技成立于2001年，主要从事大型高端装备专用部件的研发、制造与销售，产品结构以风电齿轮箱专用部件为主、注塑机厚大专用部件为辅。
据招股书显示，2022年至2024年，锡华科技实现营业收入分别为9.42亿元、9.08亿元和9.55亿元；净利润分别为1.84亿元、1.77亿元和1.42亿元，净利润连续两年下滑。锡华科技称，2024年度公司净利润下降，主要原因系下游风电场项目建设进度不及预期所致，另外2024年度风电产品销售价格与毛利率同比有所降低。
3.德力佳
8月22日，中国证监会发布《关于同意德力佳传动科技(江苏)股份有限公司首次公开发行股票注册的批复》。
此次IPO，德力佳拟募资18.81亿元，用于年产1000台8MW以上大型陆上风电齿轮箱项目和汕头市德力佳传动有限公司年产800台大型海上风电齿轮箱汕头项目。
德力佳自2024年12月31日公司主板IPO获得受理以来，历经问询阶段，最终在2025年7月31日迎来了上市的曙光。
德力佳主要从事高速重载精密齿轮传动产品的研发、生产与销售，下游应用领域目前主要为风力发电机组，核心产品为风电主齿轮箱。
招股书数据显示，2022年至2024年，德力佳实现的营业收入分别为31.08亿元、44.42亿元和37.15亿元，其中2023年营收增长42.92%，而2024年下滑16.36%；净利润方面，同一周期内，金额分别为5.40亿元、6.34亿元和5.34亿元，其中2023年增长17.36%，2024年下滑15.80%。
4.道生天合
8月14日，道生天合材料科技（上海）股份有限公司注册生效，距正式上市仅一步之遥。
此次IPO道生天合拟募资6.94亿元，主要用于年产5.6万吨新能源及动力电池用高端胶粘剂、高性能复合材料树脂系统项目，以及偿还银行贷款。
道生天合的IPO历程可谓“长跑”。公司早在2023年6月便提交申请并获得受理，至今排队已超两年。
据了解，道生天合是当前全球生产规模最大的风电叶片用环氧树脂生产企业之一，产品主要应用于新能源、航空、油气开采、电力、模具制造等领域，主营风电叶片用材料、新型复合材料用树脂和新能源汽车及工业胶粘剂三大系列产品。其发展轨迹折射出中国新材料行业的国产化进程：成立初期（2015年）以代理欧林集团旗下兰科化工的风电材料为主，2021年结束代理关系后，成功将客户资源转化为自主品牌用户，包括时代新材、中材科技风电叶片等头部企业。
招股书数据显示，2022年至2024年，道生天合的营收分别为34.36亿元、32.02亿元、32.38亿元，呈先上升后下降趋势。同期，其净利润分别为1.08亿元、1.52亿元、1.55亿元，呈持续增长趋势。
但值得注意的是，招股书数据显示，道生天合的毛利率和净利率水平长期处于低位。而低毛利率和净利率意味着公司在成本控制、产品定价以及市场竞争等方面存在较大问题，盈利能力不足。
5.振宏股份
6月27日，振宏重工（江苏）股份有限公司（振宏股份）在北交所更新上市申请审核动态，该公司IPO申请已受理。
振宏股份本次拟募集资金为5.2亿元，将用于年产5万吨高品质锻件改扩建项目和补充流动资金项目。
回顾公司上市之路，振宏股份2022年7月与海通证券签署上市辅导协议，原本拟在深交所创业板IPO。2023年末，IPO政策收紧，2024年初，公司将拟申报板块调整为北交所，并于同年9月登陆新三板基础层。
振宏股份成立于2005年，是一家以从事锻造风电主轴和其他大型金属锻件的研发、生产和销售为主的企业。客户主要包括远景能源、运达股份、明阳智能、中船集团、三一重能、恩德能源、西门子能源、阿达尼、森维安等，其他行业客户主要包括上海电气、海陆重工、东方锅炉、哈尔滨锅炉、科新机电、郑机所、金明精机、豪迈科技、南京高精等。
业绩方面，2022年至2024年，振宏股份营业收入分别为8.27亿元、10.25亿元、11.36亿元，净利润分别为6284.31万元、8094.34万元、1.04亿元，营收和净利均呈持续增长趋势。
6.常友科技
2025年3月4日，江苏常友环保科技股份有限公司（股票简称：常友科技，股票代码：301557.SZ）正式登陆深交所创业板，募集资金3.2亿元，成为2025年风电行业的第一个IPO。
常友科技主要从事高分子复合材料制品、轻量化夹芯材料制品的研发、生产与销售业务。产品主要包括用于风电领域的风电机组罩体、风电轻量化夹芯材料制品等，2024年上半年来自这两项业务的收入占总营收的96%以上。
常友科技与中国中车、远景能源、运达股份、三一重能、东方电气、明阳智能等国内主流风电机组整机厂商建立了良好合作关系，并间接实现对国外客户西门子歌美飒的销售。
2021-2023年以及2024年，公司分别实现营业收入6.2亿元、7.4亿元、8.71亿元、4.46亿元、10.5亿，归母净利润分别为0.62亿元、0.88亿元、0.83亿元、1.02亿元，整体呈现增长趋势，经营状况持续向好。
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