钠电池难扰锂电池上涨逻辑，这些龙头公司一季度业绩翻倍

5月28日早盘，锂电池概念强势拉升，截至发稿，容百科技、迪生力、天际股份等8股涨停，宁德时代大涨超8%，股价重回400元大关。英飞特、震裕科技、当升科技等多股纷纷跟涨。

近日，国家电网电科院首席专家惠东在第十一届中国国际储能大会上表示，电化学储能是储能极其重要的一种技术形态，未来十年内，锂离子电池将保持主导应用地位。预计2035年，储能装机需求2亿-2.5亿千瓦，其中锂离子电池为主体的储能约1.1亿-1.6亿千瓦。

方正证券申建国指出，风光发电量提升带来的消纳问题使储能受到重视，各国积极推动政策支持储能，储能已开始商业化发展。此外，碳中和背景下储能政策支持力度大，叠加系统成本下降导致经济性显现，储能预期确定性增长。

业绩方面，今年一季度新能源动力类上市公司一季度业绩增长可观，尤其是在锂电池行业内，宁德时代、亿纬锂能、赣锋锂业等龙头业绩出现翻倍。

对于锂电行业，开源证券指出，2021年上半年锂电材料各环节的龙头企业基本都处于满产状态，全产业链需求高速增长的确定性越来越强，下半年景气度将进一步提升。具体到各个环节来看，磷酸铁锂正极、电解液环节在2019-2020年上半年已经经历行业洗牌，集中度已明显提升，龙头企业深度绑定锂电厂，竞争力不断加强。

三元正极方面，高镍化趋势越来越明显，龙头企业将享受技术溢价；建议关注周期性环节尤其是上游原料景气度持续提升带来的弹性机会。负极方面，在当前头部企业供不应求的状态下，扩产速度及产业链配套能力成为负极企业的短期核心竞争力；建议关注二线负极厂加速扩产带来的业绩弹性。

天风证券认为，宁德宣布7月前后发布钠电池，难扰锂电长逻辑。钠电池不会对锂电池带来威胁，在储能领域两者还能形成互补关系。4月新能源车销量淡月不淡，大尺寸新能源车渗透有望带动锂盐需求增长。预计氢氧化锂价格持续上行。预计今年下半年需求旺季，氢氧化锂供应有可能紧张。

中泰证券亦认为，钠离子电池主要为锂离子电池应用场景的补充，钠离子电池不能完全替代锂电池在新能源汽车中的应用，钠离子电池的应用也不会改变碳酸锂中长期高景气周期。