信达国际：兴业太阳能买入评级 目标价8.9元

兴业太阳能(00750) 买入

基本面：集团主要从事设计、制造及安装光伏建筑一体化系统，属太阳能板块中的下游行业，发改委已公布新的光伏电价和补贴政策。由于集团是在应用层面上开拓太阳能业务，并非生产光伏原材料，行业环境应较身负产能过剩的上游晶硅与硅片行业为佳。上半年完成光伏建设约120mW，在手订单150mW,绝大部分将于下半年完成。

催化剂：市传国开行承诺增加分布式光伏发电信贷规模，时在利率和贷款年限上给予较大优惠，另外，市场仍憧憬中央将继续推出其他光伏业扶持政策，当中包括由工信部牵头组织制定“光伏下乡”计划，旨在推动太阳能光伏发电大规模进入农村市场，料成为股价上升的催化剂；分布式发电可以利用用电大户的屋顶建设电站，操作上更具弹性和更有效率，在相关政策推动下，将有利于光伏发电快速实现大规模应用，从而带动光伏产业链的上下游发展。

估值：市场预期2012-2014年每股盈利增长超过40%，而太阳能业务已占毛利超过70%，加上下半年订单明确，估值有提升空间。

技术走势：股价本月初以大成交初步突破7月中至今的短期降轨顶部阻力，若能稳守其上，加上14日RSI由低位回升，MACD信号续现“牛差”买入信号，有利股价反弹，建议趁低吸纳。买入价：8.00元 (股价：8.18元， 上升空间：11.2%) 目标价：8.90元 支持位：7.20元。