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姚继平:我为何投资尚德电力、中电光伏!

21世纪新能源 2008-05-21 07:51 · 头闻号光伏人物

  人物简介

  姚继平为普凯投资基金创始人及主管合伙人,拥有三十余年的管理经验。他曾担任德派克集团董事和执行副总裁,自1988年起负责该集团在中国大陆、印度尼西亚、印度和中国台湾等国家与地区的运营管理。他在通用电器和RCA公司拥有16年的管理经验。姚继平获台湾中央大学学士学位和MBA学位,精通英语和中文。

  在外资PE基金中,普凯无疑是后起之秀。

  和许多外资PE早在20世纪90年代末期就布局中国不同,普凯基金在2003年才募集到第一期基金,金额也只有2000多万美元。

  但在短短5年间,普凯基金成长迅速,尚德电力、中电光伏、小肥羊等成功案例,让普凯基金在亚洲私募股权基金领域声名鹊起。普凯投资入围《清科》和《投资中国》2007中国最佳私募股权投资机构。主管合伙人姚继平名列《福布斯》2007中国最佳风险投资人榜单。

  普凯基金的规模也迅速扩张,正在着手准备募集的第4期成长型基金将达4-5亿美元,第5期房地产基金将达3-4亿美元。

  尽管普凯基金还很年轻,但他的创始及主管合伙人姚继平却是资深投资人,拥有十分丰富的制造业管理经验,普凯基金成长迅速,姚继平功不可没。

  10多年前

  就已耕耘中国大陆市场

  在成为职业投资人之前,姚继平就已拥有丰富制造业管理经验。姚继平先后服务于通用电器、RCA等世界著名跨国公司,对于这些经历,姚继平认为获益匪浅,“这些都是世界一流的公司,给我非常系统的管理训练,这对我以后的职业生涯非常重要。”

  姚继平的投资生涯开始于德派克。作为世界知名的纸产品企业,德派克当时业务还是以欧美为主,德派克希望能在亚洲市场发展,于是他们找到了姚继平。

  从德派克开始,姚继平的职业生涯从制造业管理转型到投资,需要操心的事也比以前多了,“1988年时,亚洲多数国家和地区经济发展处于起飞阶段,我当时在亚洲一共建了8个工厂。建这些工厂程序很多,要从找地开始,然后设计、建厂房,运进机器设备,然后生产,再到工厂赚钱。我当时就已在做投资全案。”回忆起那段艰苦岁月,姚继平至今还很感慨。

  姚继平进入中国大陆市场是在20世纪90年代初,“当时我来大陆,主要是想做一个纱锭用的纸线轴产品,当时大陆用原料的是木头或硬塑料,在计划经济时代,你的纱卖给谁是事先指定的,把纱纺成布后,这个轴要再拿回来循环使用。当时我们找到了纺织部,他们说目前中国使用一次性线轴的需求量有限,纸线轴发展空间很小。”姚继平回忆第一次来中国大陆是在1991年,他找到纺织部谈要不要设厂时,他们的建议是“现在需求量还不够,再等等”。

  到了1995年,姚继平又尝试了纸餐盒项目,尽管付出了很大努力,但因为种种原因,这个项目没有取得成功。一直到了1999年,纺织产品大量出口,一次性的纱锭纸产品需求增多,姚继平又在大陆设厂。除了生产纸轴外,姚继平还成立了贸易公司,为德派克集团采购各种机械零件、原材料,供母公司使用。

  正是这个贸易公司,让姚继平发现了许多纸产品之外的投资机会。姚继平告诉记者,“当时中国经济要往上走的势头已十分明显,好的投资机会非常多,不局限于纸产品。当时我的许多西班牙朋友在西班牙的房地产上赚了许多钱,下一个投资目标就是中国,但他们对中国是又爱又迷茫,他们知道中国机会巨大,但对中国的政治、法律不熟悉,而我们在中国大陆已运作多年,所以他们当时说,不如我们把钱给你们,成立基金后你们来投资。”

  普凯基金因此诞生。但姚继平们当时设想的投资基金,不是现在的PE形式,而是打算成立一个BUYOUT的并购基金, “我们希望利用我们的管理经验和外销市场管道,但后来很快发现,当时海外留学生回国的比较少,拥有管理经验的更少,我们找不到合适的管理人才,因此才转型做PE,”姚继平承认,普凯基金走到今天这一步,是对中国市场认识不断深化的过程。

  第一个表态投资尚德

  普凯的前两期投资基金中,尚德电力无疑是其中最为成功的案例。

  准备投资尚德电力时,姚继平掌握的第一期普凯基金只有2000多万美元,却因尚德电力一战成名。

  尽管尚德电力在美国纽约主板上市后表现优异,还一夜之间造就了当时的中国首富施正荣。但无锡尚德的创业初期,PE机构对这家公司的态度非常矛盾。

  这种矛盾是有理由的,“许多目光敏锐的投资人很早就发现尚德电力的发展前景广阔,盈利空间惊人,但是当时困扰着尚德有两个因素,首先是尚德当时的股东中有8家国有企业,另外,当时除了德国对使用太阳能有补贴扶持政策外,其他国家的态度还不明朗,太阳能硅产品的市场空间到底有多大还不清楚。”姚继平认为,正因为如此,许多PE投资人对尚德十分谨慎。

  姚继平是较早关注尚德的PE投资人之一,“尚德当时规模也很小,厂房是租的,3

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