500GWh产能 VS 200GWh订单，储能“电芯荒”何时终结？

2026年5月，碳酸锂期现货价格接连突破整数关口。电池级碳酸锂现货逼近19.5万元/吨，期货主连更是一路飙涨至20.5万元/吨，年内涨幅超67%。不到一年时间，行业就从“跌跌不休”切换到了“涨声一片”。

上游成本飙升的涟漪很快传导至储能电芯环节。Infolink数据显示，314Ah主流磷酸铁锂电芯半年涨幅超20%，其均价从2025年底的0.30元/Wh攀升至2026年4月的0.365元/Wh，当前最高报价已达到0.395元/Wh，0.4元大关近在咫尺。

电芯价格持续走高，订单集中爆发，“一芯难求”迅速成为行业高频词。但一个更关键的问题摆在所有人面前：这种局面能持续多久？所谓的“一芯难求”究竟是真实短缺，还是恐慌性囤货的前奏？

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订单排到2027年，这不是口号是现实

判断真假短缺，最直接的证据就是订单周期。从“口号”到“合同”，“订单排到2027年”只花了一年时间。

先看出口端。国家海关总署数据显示，中国锂电池产品出口同比增长50.4%，储能产业链出口总额达81.1亿美元（约合人民币552.87亿元），同比暴增71.8%。储能已成为中国外贸出口的绝对核心引擎之一，海外市场对国内电芯的依赖程度仍在加深。

再看国内市场。据储能头条不完全统计，2026年一季度中国储能企业累计签署各类订单200.1GWh，其中电芯类订单125.88GWh，占比超六成；系统类订单已超72GWh。从企业端看，海辰储能总裁王鹏程近日透露“市场供不应求，公司全年产能已全部锁定，订单排到了2027年”。宁德时代也披露，其二季度排产依然饱和，产能利用率维持在85%—90%的高位，储能电芯占比持续提升。

图注：来源于AI图片

订单的激增直接传导至生产端。大东时代智库数据显示，2026年4月中国锂电市场排产235GWh，5月进一步跳涨至249GWh，连续三个月刷新历史峰值。值得注意的是，储能电芯的排产占比已悄然攀升至42.3%。

订单锁定未来，排产反映当下，两者共同指向一个结论：储能电芯的供不应求并非短期脉冲，而是结构性短缺的开端。而锂价重返20万元/吨，不过是在这轮供需大潮中，最先浮出水面的那块礁石。

02

扩产军备竞赛加速

是拐点将至还是过犹不及？

面对排到2027年的订单，龙头企业掀起了一场前所未有的产能军备竞赛。

2026年内计划投产的项目密集落地，海辰储能菏泽30GWh长时储能电池预计6月投产；赣锋锂电南昌30GWh新型储能锂电池预计7月投产；中创新航河南信阳51GWh动力与储能电池预计年底投产；鹏辉能源在衢州和河南两地火速加码36GWh以上产能。

但这些只是“上半场”。2027年及以后将迎来更大体量的产能洪峰，楚能新能源武汉二期80GWh预计2027年一季度投产；亿纬锂能多达230GWh的产能矩阵中，多个基地将于2027年二季度起陆续交付；远景动力宜昌超级工厂120GWh储能产能将于2027年全面投产。

不过，本轮扩产并非简单的规模复制。一个明显的变化是：企业正在全面收缩314Ah等老型号的扩产计划，转而将筹码全部押向500Ah以上大容量电芯新赛道。原因在于，大容量电芯是降本增效的下一代方向，谁抢先量产，谁就能在2027年后的市场竞争中占据主动。因此，即便市场最紧缺的是314Ah，企业也不愿再为即将成为“过渡产品”的型号投入重金。

而这种新旧产能切换，恰恰制造了一个短期矛盾：市场需求最迫切的成熟产品无人扩产，而企业重金布局的大容量新品尚未进入稳定爬坡期。要知道产线从建设到稳定爬坡，通常需要12到18个月。当前行业正处在从314Ah向500Ah以上加速迭代的关键窗口，新旧产线切换本身就意味着一定的有效产能折损。因此，即便纸面产能惊人，实际打到市场上的“有效子弹”并不会在某个时点突然井喷。

03

拐点或在2027，但稀缺将成常态

回到核心问题：电芯短缺会持续到2027年吗？小编认为：

第一，2026年下半年是最紧张的时刻，但短缺不会突然消失。碳酸锂站上20万元/吨后，成本推动型涨价动能仍在，下游储能项目IRR对电芯价格有0.02-0.03元/Wh的容忍空间。5月排产或将冲至249GWh的历史新高，储能占比突破42%，需求侧短中期没有熄火迹象。预计2026年全年“一芯难求”将贯穿始终。

第二，2027年是分水岭，但不是冰火两重天。大量2025年底至2026年初宣布的项目，将在2027年上半年进入密集投产期。亿纬锂能、楚能新能源、远景动力等百GWh级产能若如期落地，供给弹性将出现质的改善。但需求端同样不可小觑，有数据显示，全球储能装机2027年有望冲击600GWh以上，海外订单增速大概率维持在40%以上。2027年的剧本更可能是：从“全面紧缺”走向“结构性紧缺”，500Ah以上优质大电芯依然紧俏，落后产能则可能出现松动。

第三，长期看，真正稀缺的不是产能，而是“优质的产能”。这一轮扩产潮中，宁德时代、亿纬锂能、海辰储能等头部企业的项目，无论是技术路线、客户绑定还是资金实力，都明显领先一个身位。而部分二三线厂商的跟风扩产，在2027年下半年可能面临“刚投产就过剩”的尴尬。订单排到2027年的好日子，并不是所有人都能雨露均沾。

图注：来源于AI图片

客观地说，2027年“一芯难求”的局面会大大缓解，但要说彻底逆转、变成买方市场，还为时过早。碳酸锂能否稳住高位，500Ah以上新产品的良率爬坡速度，以及海外储能项目的实际落地节奏等几个变量将共同决定2027年供需天平最终倒向哪一边。但有一点可以确定，储能电芯从“可替代的配件”升级为“战略性稀缺资源”的故事，才刚刚开始。

04 结语

碳酸锂重返20万元/吨，订单排到2027年，电芯逼近0.4元/Wh……这些数字拼凑出储能行业当下的真实处境：一个承载了太多期待、也在承受巨大压力的产业。

上游成本的上涨考验着企业的成本控制与供应链韧性，下游订单的爆发考验着产能规划与交付能力，而不断涌入的新产能和海外市场的深度绑定，则在重塑行业的长期估值逻辑。

短缺不会永远持续，但优质产能的稀缺性将在这一轮行业整合中被进一步放大。海内外长协订单的签署，是对中国储能产品的“信任票”。而对于坐在牌桌上的企业来说，眼下的每一笔订单、每一座新工厂、每一次技术迭代，都在为未来的竞争格局奠定基石。而现在是检验真实功底的时刻——谁能在供不应求中实现安全交付，谁就能在全球能源转型的大潮中站稳脚跟。