爱旭股份：三季度业绩改善明显，大尺寸出货占比有望超70%

 从去年开始，疫情对全球产业链造成巨大影响。畅通无阻的产业链物流突然被切断，各环节为保证运作连续性不得不增加库存，上游原材料供应紧张、价格接连攀升，大幅缩减了下游利润空间，在一定程度上影响了电池环节今年的业绩。

10月26日晚间，专业电池制造商爱旭股份召开了2021年三季报业绩线上说明会，公司高管出席并介绍了公司三季度主要业绩状况，就公司四季度业绩展望、产能结构、行业走势等多方面回复投资者提问。

 

第三季度爱旭股份整体经营状况明显好转，从整体经营情况看，2021年前三季度，实现营业收入111.98亿元，同比增长79%。单季度来看，三季度再创单季度业绩新高，实现营业收入43.30亿元，同比增长69%，环比增长12.17%；实现归母净利润-2,206.71万元，环比增长82.26%，经营情况较二季度得到明显改善。

 

出货方面，因三季度下游需求起量，爱旭股份实现基本满产，单季度出货量再创新高，电池片出货接近5GW。因上游硅片涨价，电池片价格涨幅虽不及硅片，但环比明显好转。

 

对于业绩好转的根本原因，爱旭方面认为主要是八月份以来原材料供应得到很大改善。“2021年电池片利润受挤压严重，但光伏市场需求旺盛增长迅速。如果不是受九月份全国限电的影响，第三季度业绩会比现在好很多，相信在2022年电池片环节也将逐渐迎来盈利修复。”

四季度为传统旺季，爱旭方面指出，供应链将不会成为瓶颈，其主要任务还是克服限电的影响。“爱旭现在通过与各个地方政府的沟通，限电情况已得到较大的改善。尤其是大尺寸产品市场增长较快，公司大尺寸产能优势将得到有效发挥。”作为产业链中游的电池厂商，爱旭力求解决疫情持续带来的影响，同时对于供应链打通后原材料供大于求的情况，也需谨慎处理。

 

此外，爱旭产能结构持续优化，大尺寸电池出货占比持续提升，由二季度的50%提升至60%+，供应链管理日益完善，硅片供应保障能力进一步提升。“三季度166占比30%以下，158占比不到10%。目前到三季度末爱旭已经出清了158的电池产能，将不再生产158的电池，主要以166，182，210为主，预计第四季度大尺寸出货量占比在70%以上，目前从盈利来讲，182电池的盈利最好，销售价格比166多3~4分钱，也比210高一些，182成本相对低一些。”公司方面预测，爱旭未来大尺寸出货占比将提升至70%。

 

有投资者问到，日前爱旭与上机数控、双良节能分别签订28.8亿片硅片采购长单，为何公司提前锁定近195亿元硅片长单？公司目前重点做了哪些供应链布局？对此公司高管也做出详细解答。

 

爱旭目前是直采硅片需求最大的企业之一，对硅片的需求很大。上机数控、双良节能对产能规划比较大，均在30GW以上，因此签订长单是正常的，对双方也是有利的，不仅能为公司提供保障也可以拿到较好的价格，未来也欢迎更多硅片商来支持爱旭的发展。

产业链布局上，公司也在积极布局N型技术路线的上下游环节，近期也做了很多工作，爱旭预测N型技术向大尺寸方面发展的趋势是不可避免的。“在N型方面，爱旭起步还是210尺寸，因为技术越复杂，设备投资越多，成本也就越大，而大尺寸可以更好降低单位成本；同时，公司也在规划未来的217尺寸。因为210相比182多了30%的产能，而217相比182多了将近40%的产能，同样的设备多了30%或40%的产能，设备投资额就降下来了。”这种发展趋势是不以人的意志为转移的。此外爱旭未来希望电池厚度能做到150以下。“在这方面公司也在积极布局，跟上游的供应商也达成很多共识，也得到上游供应商的配合在做各种实验。”

 

对于新电池技术的讨论仍在发酵，爱旭ABC新电池技术的发展情况备受投资者和业内人士关注。目前ABC电池的实验室转换效率如何？与PERC电池相比其经济性是够具备竞争优势？

 

目前ABC电池项目进展顺利，符合预期，预计年底前后就将有正式的300MW电池产品线出来，配套的500MW的组件研发线目前也进入到设备采购的阶段，珠海首期电池产能在6.5GW左右，预计今年11月珠海基地可率先拿到许可并动工。

 

转换效率方面，现在ABC电池实验室平均转换效率在25%-25.5%左右。技术成熟以后，其量产转换效率将达25.5%以上。单瓦成本上，经过一段时间的稳定生产，ABC电池有望与PERC电池相竞争，甚至在整体解决方案环节更具竞争优势。新电池能给光伏组件环节节省8分-1毛的成本优势，为各位业主带来更多收益，从而在根本上提升公司业绩。