7月22日，爱旭股份发布半年业绩预告——净利润预计亏损2000万-3000万，扣非净利润预计亏损1.2至1.3亿。2020年同期两者分别为1.37亿、0.56亿，降幅分别为114.6%-121.9%、143.1-146.7%。
爱旭上半年或将亏损，意料之中，情理之中，其在公告中所归结的原因也确实存在，硅料价格迅猛提升、下游需求减弱，中间受“夹板气”的电池厂商业绩下滑也就实属正常。
该公告按常理来说并不足以占据更多的版面资源，但恰恰相反，这个一贯较为低调的电池企业信息一披露就受到了足够的“重视”，即使在其之前某一线组件企业上半年或亏损的信息也并未受到如此之关注。
低调的爱旭 不容小觑的实力
爱旭，成立于2009年，主要从事太阳能电池的研发、生产和销售，是全球PERC电池的主要供应商之一。
2016 年以前，爱旭主要生产多晶太阳能电池；
2016 年开始量产常规单晶太阳能电池，当年年产量突破 1GW；
2017年，爱旭提前布局PERC；
2018年，爱旭成功研发并量产单晶 PERC 双面电池。在专业电池厂商中，爱旭PERC电池片出货量排名全球第一；
2019年2月，爱旭推出方单晶电池，且成为全球首个实现GW级量产22.5%高效PERC电池的企业；
2020年1月10日，继2019年天津基地全球率先大规模量产166mm电池后，在义乌基地全球首发210mm高效太阳能电池，宣布5GW 210高效电池正式实现量产；
2020年1月，爱旭电池产能达36GW；
2020年10月1日，爱旭欧洲研究院成立；
2021年4月23日，爱旭宣布拟于珠海180亿元投建26 GW新型高效太阳能电池项目。
……
纵观爱旭的发展，会发现爱旭是一个相对低调的企业，刨除2021年的实名举报前后的相关热点报道之外，无论是PC端还是手机端，对其报道并不多见，但是其实力不容小觑。
在电池领域，爱旭一直是仅落后于通威的存在，两者近年也是牢牢把握着前两位的位置。
PVInfolink的相关数据显示，2019年、2020年两年电池出货中，除通威、爱旭之外，其他企业或跌出榜单或位置下跌。
爱旭近两年快速发展，究其原因与其充分享受到技术更迭带来的红利密切相关。
2017年，爱旭在业内最早利用管式PERC技术量产PERC电池，2018年产线全部升级为单晶PERC， 2019年后PERC产能释放。然而继续回溯历史会发现，爱旭其实在2015年已经开始在PERC技术专利方面进行布局，所以爱旭作为专注电池的独立供应商，其在趋势研判、技术储备方面还是值得称道。
不要忘记，在2019年，国内新建电池产线均采用了PERC电池技术，同时也伴随着部分企业对老旧产线进行技改升级，PERC电池风光无二。此年，PERC电池市场份额达到65%。
现今，PERC电池日渐式微，TOPCon、异质结电池快速发展，但是技术、成本等因素依旧制约两者的发展。虽然现在越来越多的企业有所选择，但是依旧主要是中试或者小规模量产阶段，业内人士预判，2022年或是TOPCon量产元年，而异质结则要晚于TOPCon两年左右的时间。所以，在2022年-2025年，PERC的市占率虽会呈现下降趋势，但将依旧占据60%左右的市场。也就是说，PERC电池的红利依旧拥有延续的空间和时间。爱旭正常情况下，凭借PERC的布局，还拥有一定的回旋空间。
爱旭官网产品中心板块显示，爱旭现有五款产品皆为PERC电池，分别为158.75 PERC电池、161.7 PERC电池、166 PERC电池、182 PERC电池、210 PERC电池。覆盖着现今主流尺寸产品。
当然，对于N型电池以及下一代电池技术方面，爱旭同样在提前布局。
在2020年报中，爱旭表示除了在 HJT、TOPCON、IBC、HBC 等电池技术展开了长期深入的研究，还对叠层电池、多层电池技术持续研究。且在 HBC、IBC、叠层电池的量产技术方向上取得了较好研发成果。目前，下一代新型太阳能电池技术已基本成型，即将进入量产导入阶段。截至报告期末，爱旭已经累计申请专利 1000 余项，获得授权专利 590 项，其中授权发明专利 76 项。
在2019年一件事情不得不提，在此年，爱旭借壳ST新梅，成功登陆A股。虽然其中有所波折，但并未影响大势。
在此期间，即借壳成功与否未定的情况下，爱旭更是将低调进行到底，在媒体端基本见不到其任何相关信息。当然，此种方式也是大多预上市公司所采用的方式，通常被大家称为新闻的静默期。然而，即使成功上市的信息发布后，各新闻端口也没有更多的报道。爱旭的低调可见一斑。
2020年2月26日，爱旭披露2019年年报。年报显示，2019年实现营收60.7亿，同比增长47.7%；实现归母净利5.9亿，同比增长69.6%，连续3年保持在69%以上的高速增长。报告期内，公司毛利率为18.1%。其中，单晶PERC电池营收59.1亿，总营收占比97.4%，毛利率为17.5%。
2020年，我国光伏行业获得“出乎意料”的发展，光伏企业大多获得一定的发展。同样由于2020年涨价潮的影响，扩产成为了当年的主基调。当然作为电池的龙头企业，爱旭同样有所动作。
其实关于扩产，爱旭在2020年初便定下了基调——
彼时，爱旭公布了2019年股东大会上的内部资料，其中表示“计划在2020年继续扩大生产规模，加快新产品的研发和新产线的投产，力争在2020年底实现电池片产能达到22GW。根据公司2020年产能规划，预计2020年度公司及子公司相关投资总额约35亿元”。
2020年2月，爱旭披露2020年度非公开发行A股股票预案，拟募资25亿，其中14.5亿用于建设义乌三期年产4.3GW高效晶硅电池项目。2020年7月4日，该申请获得中国证监会发审会审核通过。
2020年7月20日，爱旭发布关于投资建设天津二期年产5.4GW高效晶硅电池项目公告，该项目含流动资金预计总投资约 22 亿。
2020年8月9日，爱旭发布关于与义乌信息光电高新技术产业园区管理委员会签署投资协议的公告。公告称：拟与义乌高新管委会签订《爱旭 36GW 高效太阳能电池项目投资协议》。项目总体分为两部分，其中项目一计划投资 40 亿元，在浙江爱旭厂区建设义乌第四、第五期共计 10GW 高效太阳能电池项目；项目二计划投资 160 亿元，在义乌市光电信息高新技术产业园区新地块建设义乌第六、第七、第八、第九、第十期共计 26GW 高效太阳能电池及配套项目。预计项目全面达产后，在义乌累计形成约 50GW 的高效太阳能电池产能。
爱旭截止到2019年底，电池产能仅为9.2GW，爱旭在2020年进入了快速扩张期。
2020年1月11日，爱旭公布《未来三年(2020-2022)产品产量规划》，其显示计划将高效晶硅太阳能电池产量于2020年底至2022年底分别提升到22GW、32GW和45GW。
在2021年3月16日披露的2020年报中，爱旭表示2020 年末实现产能约 22GW， 较 2019 年末增长约 139%，全年电池出货量 13.16GW，同比增长 93.74%，位列全球电池出货量第二（据 PVInfolink 统计数据），大尺寸 PERC 电池出货量全球第一。
对于2021年的发展，其则表示，计划将现有 10GW 的 166mm 电池产能升级为 182mm 尺寸，届时，182、210大尺寸电池产能将达34GW，总产能占比 94%，全年出货量力争 28-30GW。如果按照此数据计算，相较2020年，爱旭出货量将出现112.8%-128%的增长。
2020年爱旭产能达到36GW，提前完成2020年年初的三年计划。
爱旭2020年年报显示：2020 年末，总资产 127.02亿元，同比增长 55.55%；净资产 58.34 亿元，同比增长 127.36%；营收96.64亿元，同比增长 59.23%；净利8.06 亿元，同比增长 37.80%。
2020年，爱旭的业绩整体上来看表现亮眼，证券公司对其评价是业绩略超预期。
纠结的爱旭 实名举报利弊两说
2020年较好的业绩表现，以及我国“双碳”目标的确定，也许给予了爱旭足够的信心，毕竟在如此大环境下，各界都看好光伏的发展前景。
但是，爱旭并非满是顺心事。
2021年3月16日，伴随着2020年报发布的同时，爱旭同时发布了“关于 2020 年度业绩承诺实现情况暨业绩承诺部分延期履行的公告”。
此公告中的业绩承诺源于2019年重组时签署的《业绩承诺补偿协议》及《业绩承诺补偿协议之补充协议》。彼时承诺的业绩是2019 年- 2021 年度实现的净利分别不低于 4.75亿、6.68亿、8亿。此中净利指的是经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的税后净利润。
2019 年度，经审计，爱旭扣非归母税后净利为4.93亿，实现了2019 年度的业绩承诺。2020 年度，经审计，爱旭扣非归母税后净利为 5.49亿，较之承诺的6.68亿有着1.2亿的差额。
在此情况下，爱旭发布了“业绩承诺部分延期履行公告”。公告明确：将 2020 年度业绩承诺调减 1.30 亿元，调至“不低于 5.38 亿元”，同时将 2021 年度业绩承诺调增 1.30 亿元，调至“不低于 9.30 亿元”。
对于其中原因，爱旭归结为疫情的影响。爱旭表示：疫情对光伏市场带来了较大冲击，尤其是 2020 年 2-4月全球海运受阻、经济封闭、电站投资及安装工作停滞，光伏终端市场需求的暂缓逐步传导至电池片环节，致使电池片价格短期出现了大幅波动，对公司盈利造成较大不利影响。同时，疫情带来的员工返岗返工率降低、新项目的建设进度推迟、海外客户订单阶段性减少等，也导致公司各类经营成本的增加。多重不利影响导致公司上半年毛利率大幅降低。
由上述表格不难发现，2020年上半年，爱旭无论是产能利用率，还是产品单价方面都较之预测有着一定的差距。2020 年度上半年业绩预计实现净利润 2.89 亿，但实际实现净利润 0.56 亿，两者存在巨大差异，也就不足为奇了。
对于此时爱旭采用的此种做法，有人评价是“缓兵之计”，也有人认为，爱旭此种做法表明其对2021年业绩的强大信心。但是不管何种出发点，2021年，爱旭必然要承受较之预计更大的压力。但是在平价元年，十四五的开局之年，以及大好的环境和形势下，如果一切发展顺利，爱旭的规划未尝不能实现。
事不如人愿。
进入2021之后，上游硅料的价格飙升，让电池、组件企业承受更大压力，终端用户的观望态度让光伏产业的多个环节受挫。
电池环节本就为薄利环节，此时市场上，通威的电池报价虽然略有提升，但是依旧难以覆盖上游硅料的价格飙升幅度，硅片作为毛利较高的环节，同样价格只升不降，彼时坊间亦有着某龙头企业硅片涨幅远远覆盖硅料涨幅的说法，一时争论颇多，该龙头企业承压较大。由于坊间说法有相关数据做支撑，看起来也是有理有据。直到后续硅料价格又持续上升，该争论才逐渐消失。
硅片价格由升转降，则是在硅料进入高点稳定期之后。虽然隆基在最新一期的硅片报价中价格未发生变化，保持稳定， PVInfolink上周市场数据显示，M10硅片已经开始出现低价。硅料价格缓降或将成为大趋势，那么硅片价格是否会继续下降，进而减轻电池企业的压力还需要后续观察。但是有一点不可忽视，伴随着硅片价格的下行，电池片的价格也通常会选择同步下调。
PVInfolink数据显示，多晶致密料最高价由1月6日的86元/kg至6月9日225元/kg，涨幅达161.6%。随后，致密料高价开始出现小幅下滑，6月16日220元/kg，6月23日215元/kg，直至7月21日，致密料高价下滑到210元/kg，打破近一个月的稳定价格，随后在7月28日，高价再次下滑到206元/kg。
但从上述数字中不难发现，硅料价格下调主要是集中在6月中下旬，7月硅料价格则主要是高点维稳。当然，也恰是在6月份，硅料价格达到了最高点，彼时曾有业内人士认为，如果按照此态势发展，多晶硅价格冲到280元/kg成为可能。
对于多晶硅价格的下调不知道是否与爱旭的实名举报相关，也许是巧合，硅料价格恰是在爱旭举报事件披露后开始进入缓降阶段。
6月9日，在光伏行业热点难点问题座谈会上，爱旭率先“开炮”。其指出，当前行业供需错配仅是表象，实际是由于部分企业刻意营造多晶硅、硅片短缺，囤积居奇、哄抬物价所致。矛头直接指向了通威、新特。一时行业哗然，此种事情在行业内并不常见。毕竟都是圈内人，按照以往经验，大多是点到为止，给彼此留一定面子，不会当面“撕破脸”。如此一做，大家都没有台阶可下了。
同时爱旭表明，2021年度Q1，自身满产满销，但从4月份开始，受上游原材料供应不足影响及硅料、硅片价格高频率、大幅度上涨影响，公司开机率大幅下降到60%左右。
如此来看，爱旭实名举报也许真的是压力山大。
6月10日，爱旭科技董事长陈刚回应称，递交的材料出发点是为了电站投资商、组件、电池、硅片所有企业，也包括上游材料厂商。
随后，通威亦通过媒体有所回复，称没有出货给任何中间贸易商，也不存在哄抬价格、囤积居奇的情形。同时，倡导产业链各环节，回归理性，把握投资节奏，合理布局产能，以利于产业和企业的稳定发展。
双方有来有往，你有来言我有去语，具体谁有道理，主要大家自行判断。
6月10日，光伏行业协会发布《关于促进光伏行业健康可持续发展的呼吁》，呼吁：建议抵制对多晶硅、硅片产品的过度囤货、哄抬物价行为；建议有关部门关注多晶硅等光伏原材料价格过快上涨问题，及时引导。
6月14日，作为上市公司的双方同时收到了上交所发出的监管工作函，监管函中处理事由均为就媒体报道相关事项明确监管要求。
事情似乎也到此为止了，没有更多的后续。
对于爱旭实名举报此举，虽然评论诸多，但主要表现在两种观点上。
一种观点是爱旭不得已而为之。爱旭作为实力电池企业，虽然实力强悍，且在2020年实现了营收增长，但全年平均毛利率和净利率分别为 14.9%和 8.34%，较 2019 年度分别降低了 3.17% 和 1.30 %。同时，在2019年重组时的三年净利承诺只有2019年完成了目标，2020年虽然随着业绩延期履行的发出而完成任务，但是2021年无疑面临更大压力。
2021年硅料价格快速上升，爱旭作为独立电池供应商，硅料、硅片的供应都制约着自身的发展，相较而言，通威自身拥有着较大规模的硅料产能，进而在一定程度上可以保证硅片的供给，而在组件端的布局也让电池片有了更好的出口。通威的日子明显更好过一些。
在多重压力下，爱旭此次实名举报被认为是不得已而为之的做法，能引起相关部门的重视，并且起到应该有的作用，实现了硅料价格的下调，自身会受益。相较其他，生存更为重要。也有人认为爱旭此次举报有项庄舞剑之意。
另外一种观点则是认为爱旭较为勇敢，指出了行业存在的问题。爱旭实名举报中的问题真实存在与否，姑且不论，但是硅料端的中间贸易商是否存在则是大家心知肚明的事情。据业内人士反应，彼时在硅料210元/kg的报价时，坊间某500吨硅料的报价已经达到220元/kg。
其实，在此期间，光伏产业链条并非仅仅爱旭的日子不好过，组件企业几乎面临着与爱旭同样的境地，但是随着2020年各企业的发力，一线组件企业纷纷加强了一体化程度，从而增强自身抗风险能力。由此看来，或许他们的日子比爱旭要好过一些。
在2020年初，曾有文章认为独立电池供应商将成为市场主流，爱旭将会超越通威成为电池领域的“老大”。其理由主要有新旧产能的替换、寡头军团的形成、革命性技术的推出等方面。
亦有文章认为，爱旭已到生死存亡时刻，通威可利用现今硅料端的优势趁机做强做大。爱旭需要对坚持做强做精的理念做出反省与思考。
个中理由对与错，见仁见智。
从现今情况来看，爱旭虽然面对的困难不少，但是其扩产、增强实力的举动依旧在继续。
2021年4月，爱旭股份宣布募资不超过35亿元用于“珠海年产6.5GW新世代高效晶硅太阳能电池建设项目”“义乌年产10GW新世代高效太阳能电池项目第一阶段2GW建设项目”和补充流动资金。
不难发现，爱旭已经在发力新的电池技术，争抢新的领先身位。在今年上海SNEC期间，陈刚就 “如今PERC电池的技术红利已近结束”的论述或已做了最好的注脚。
7月21日，爱旭发布公告，下属子公司拟与广东高景的全资子公司广东金湾高景签署《硅片销售框架合同》，计划于2021年6-7 月间向广东高景采购大尺寸单晶硅片3500 万片。爱旭此次与“异军突起”的高景合作，无疑进一步解决了近期硅片供应问题。而后是否会迎来硅料的大幅下降时期，谁又说的准呢？
2021年7月16日，国家能源局发布1-6月份全国电力工业统计数据，数据显示光伏新增装机量为13GW，虽较2019年、2020年有小幅提升，但远远低于行业预期，摆在整个光伏行业面前的压力并不小，如果做不到价格合理、协同发展，光伏企业能否笑到最后并不好说，届时纠结的恐怕就不会只是爱旭了。
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